很少在部落格發嚴肅的話題，沒有興趣的朋友請右上角按X離開～ 🙂 另外附註，Nana不在航運公司上班也沒有投資任何航運公司股票，本文為個人不負責任也不專業的臆測，勿筆戰謝謝～～～
今天早上應該有很多朋友跟我一樣被徐若瑄夫婿馬可波羅航運50億資金缺口的新聞給驚醒吧？？畢竟昨天我們的心臟才被小布和安裘的離婚風波給嚇到魂不守舍，怎麼馬上又來這一發？？？
不過馬可波羅海運的財務問題真的有媒體說的這麼嚴重嗎？
從宏觀的角度來看，首先來看全球海運的情況，由於這一兩年下來全球原物料下跌，中國的需求疲軟，全球海運的情況實在有些慘淡，這些都是大家有目共睹的。在航運的世界裡，船運公司是靠每天的包船費來賺錢的，船沒被包下的日子則是不僅沒有錢賺，還要支付船本身的開銷，所以這一兩年來因為經濟不好包船率的減少給船運公司不小的經濟壓力。而包船費因船走的路線（需求多或少，危險不危險），船本身的新舊狀況，船運公司的名譽好不好而有所不同，無論從哪個角度看，去年一整年的每日包船費都比前一年下降許多（看航運界的波羅的海指數就可見一二，或是也可以看巴西至青島鐵礦運費做另一個指標），許多船種的包船費甚至掉到前一年的50%或以下，這個事實是鐵鐵的。包船率和每日包船費的雙重下跌，嚴重影響了許多船運公司的經營狀況。
source: BDIY
接著來看媒體所謂的$50億缺口。其實媒體就是媒體，標題當然要聳動，但是事實是否如此就⋯（聳肩）。打開馬可波羅的財報，最後一季的財報是2016年6月（九月還沒過完當然九月財報也還沒出），其中currently liability（一年內到期借貸）為新加坡幣$2億3千1百萬，（$1新加坡幣約為$0.73美金）。2億3千1百萬之中其中五千萬，就是彭博新聞裏提到今年10月要支付的債務。（看清楚了，要付的是5千萬新幣也就是新台幣11億….不是48億！！）許多媒體影射的台幣48億來自于新幣2億3千1百萬的一年內到期借貸，然後說公司只有一千八百萬的現金不夠付這麼多的到期借貸…可是這公司除了一千八百萬的現金之外，總共有新幣1億一百萬的近期（一年內）待收款！也就是說, 其實一年內到期借貸的1/2是既有的現金流可以支付的，根本不是所謂新聞上的巨額缺口～
當然也會有人說，那就算把待收款也加上去，還是缺一億多啊！會說這樣的話的人應該是不了解航運這個行業的。航運這個領域裏99%的公司，都不是拿現金去買新船的，而是跟我們買房子一樣，一部份付現金，剩下的由銀行借貸。這裏面的借貸，有些是純支付利息的借貸，有些是又還本金又還利息的…就算是借款到期，也只是代表時間到了該重新談判新的貸款條款而已。新聞報導上提到馬可波羅的債權人多半同意協商⋯當然會同意協商啊！馬可波羅的債務多半是買船和買公司建築的花費，這些債權都是有抵押品的（見馬可波羅2015年財報note第26條，有一筆筆列出來的），而且不僅有抵押品，根本是一個抵押品對一筆債的。這在船運公司是很常見的狀況，為了減少risk和儘量不影響公司營運，而把每一個船成立為一個分公司，分別借款，這樣就算某艘船有問題被債權人收回也不會影響到公司其他船隻的營運。在這樣的財務分配下，除非船本身的價值減損到低於剩下的負債，不然債權人本身是有很大的保障的。而且，這世界上根本沒有一個船運公司是不借債買船的，就算債務到期，通常也只是協商再次借款而已（就像美國國債一樣 =p），馬可波羅只是比較不幸剛好大部分的債是在同時到期，而且是在船運業營運不大好的時候到期，但只要跟債權人協商，還是可以談到彼此都能接受的條件的。一般來說債權人（大部分是銀行）也不會想要讓這個協商破裂，錢要不回來，反而收到了一艘對銀行沒用的船。XD
另外許多新聞把馬可波羅與韓京相比，也讓我覺得十分可笑。其實這兩個公司根本不是蘋果對蘋果….韓京2/3的船都是租的，而且當時談得租約很不好，一天就要付2百萬美金的租船費（注：華爾街郵報），付不出來就倒了～而馬可波羅大部分的船都是自有的，只要跟銀行協商債務付款條件，最糟的狀況也可以一條條船抵銷，母公司（只要沒有當擔保人）就不會被影響到。另外馬可波羅的負債率其實是很低的（單從年度報表來看），debt比equity只有180%….韓京是850%，比馬可波羅高整整四倍！！！
花這麼多時間把許多細節打出來，除了想要幫女神撇清謠言（我是Vivian腦粉沒錯! ）外，也是希望藉這個機會跟大家分享關於讀新聞但不要儘信新聞，和養成獨立思考能力的重要性。現在是知識很普及很方便的年代，很多資訊我們google就有，但那些資訊不見得是正確的（或是以正確的方式表達的），所以在閱讀的時候，一定要有自己獨立思考和判斷的能力，才能分辨什麼是知識，什麼是道聽胡說XD。
p.s. ~ 看在Nana難得這麼認真趁午飯時間用手機寫了這麼長一篇，給個贊吧～～～XD